Sextant Bond Picking

Une approche flexible face à une situation obligataire
qui nécessite réactivité et opportunisme

D’une gestion obligataire
opportuniste à une gestion établie

Reconnue pour son expertise sur les marchés actions, Amiral Gestion dispose également d’une équipe d’investissement obligataire.

 

Investisseurs opportunistes en visant des segments décotés (convertibles en 2003 et 2009, subordonnées financières en 2011), les gérants d’Amiral Gestion investissent depuis sur les marchés obligataires de façon plus établie.

 

Une montée en puissance naturelle qui répond à 3 problématiques majeures :
– Restriction d’accès et fin progressive de l’ « effet d’inertie » des supports Euro
– Environnement de taux bas, valorisant le bond-picking
– Baisse de la poche “actions” dans les portefeuilles diversifiés (notamment Sextant Grand Large) liée à la valorisation élevée des marchés actions


La gestion obligataire : une approche fondamentale similaire à la culture Actions d’Amiral Gestion


Actions Obligations
Accorder plus d’importance aux fondamentaux des sociétés qu’aux marchés Raisonner comme un copropriétaire d’entreprise Raisonner comme un prêteur
Sélection de valeurs Modéliser et valoriser chaque société sans se reposer sur les brokers Mener notre propre analyse-crédit sans se reposer sur les notations externes
Ne pas contraindre l’univers d’investissement Tout pays, toutes tailles de capitalisation Emprunts d’Etats, Investment Grade, High Yield, emprunts privés, financières, senior, subordonnées
Privilégier les segments
les moins efficients
Small & Midcaps Emissions non notées, obligations convertibles, subordonnées, perpétuelles…
Ne pas faire de paris macro-économiques Pas de stratégie de suivi de tendances ni de rotation sectorielle Focus sur des sensibilités basses ou modérées

Sextant Bond Picking

Sextant Bond Picking est un fonds de sélection d’obligations internationales qui suit une approche non contrainte pour bénéficier de l’ensemble des opportunités offertes sur les marchés obligataires internationaux.

Les gérants s’autorisent donc :
– la possibilité d’investir sur toutes les zones géographiques
– la possibilité d’investir sur tous les segments du marché obligataire : emprunts d’Etats / d’entreprises, financières (seniors, subordonnées), convertibles…. Investment Grade / High Yield
– l’opportunité d’investir sur des segments de niches : émissions non notées, émetteurs small & mid cap, subordonnées financières disqualifiées…

 

Pour répondre à l’objectif de gestion de générer une performance nette de frais supérieure à l’indice “Euro Constant Maturity Treasury (CMT) cash 3Y” capitalisé + 100 bp, les gérants visent à sélectionner des titres qui offrent un rendement attractif pour un risque fondamental maîtrisé et un risque de taux très limité.

Rapports de gestion et documents légaux de Sextant Bond Picking

  RAPPORT MENSUEL  RAPPORT TRIMESTRIEL  DICI  PROSPECTUS


Performances

Caractéristiques financières
Dominante fiscale

Peut servir de support à des contrats d’assurance vie ou des contrats de capitalisation, libellés en unités de comptes.

Indice de référence

Euro Constant Maturity Treasury (CMT) cash 3Y capitalisé

Classification

Obligations internationales

Dépositaire et valorisateur

CACEIS

Risques

Sextant Bond Picking est un fonds d’obligations susceptible de connaître de fortes fluctuations à la baisse. Vous devez considérer que c’est un placement à horizon de 3 ans minimum. L’ensemble des risques et frais associés à ce fonds sont décrits sur le DICI/prospectus”

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Actualités

Gestion obligataire, un début prometteur sur les segments de niche

Intervention de David Poulet, associé gérant chez Amiral Gestion

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L’équipe de gestion

Sextant Bond Picking est géré par deux gérants bénéficiant d’une expérience reconnue sur les marchés obligataires, au sein d’une équipe de 3 personnes.

Le fonds est géré selon l’approche en sous-portefeuilles propre à Amiral Gestion.


David Poulet, CFA

  • Rejoint Amiral Gestion en 2004
  • ENS Cachan / DEA Droit des affaires / SFAF
  • +13 ans d’expérience sur les marchés financiers
  • Dont 6 ans d’expérience en gestion obligataire


Jacques Sudre

  • Rejoint Amiral Gestion en 2016
  • Maîtrise Droit des affaires / ESCP
  • +16 ans d’expérience en gestion obligataire
    (Natixis, Anaxis, DNCA)


Paul Manigault

  • Rejoint Amiral Gestion en 2017
  • Master en management, HEC
  • 2 ans d’expérience en analyse financière

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